並列タイトル等The relation between the diversity in traders' price forecasts and the market behavior
一般注記本研究では、実験金融市場における価格変動の分析を行い、市場参加者の価格予測の異質性と市場の振る舞いとの関係を検証した。市場参加者の価格予測が取引価格の形成に重要な役割を果たすことが指摘されてきたが、実市場で予測を測定することは困難である。本研究では、実験市場を構築することで参加者の価格予測を測定した。分析の結果、予測が市場の直近のトレンドや前市場の価格情報に影響されること、参加者の短期予測の共有が市場参加者の期待を中央値付近に調整し参加者の価格予測の異質性を減じること、長期予測情報の共有が理論価格付近での安定化をもたらすこと等が示された。
We analyze price dynamics in experimental financial markets and examine the relationship between the heterogeneity of traders' price forecasts and market behavior. Although the importance of price forecasts in forming transaction prices has been highlighted, measuring forecasts in real markets is almost impossible. By constructing an experimental market, we elicit participants' price forecasts, and our analysis reveals that participants' price forecasts are influenced by recent price trends and past price information. Sharing short-term forecasts adjusts market participants' expectations toward the median, while sharing long-term forecast information stabilizes prices near theoretical values. The results clarify the relationship between reduced heterogeneity in price forecasts and price stabilization.
科学研究費助成事業 研究成果報告書：基盤研究(C)2020-2023
課題番号 : 20K04979
連携機関・データベース国立情報学研究所 : 学術機関リポジトリデータベース（IRDB）（機関リポジトリ）