企業間のディスクロージャーの違いが株式プレミアムに与える影響に関する実証分析

Material type: 文書・図像類

Author: 坂本, 淳

Publisher: Graduate School of Economics and Osaka School of International Public Policy (OSIPP), Osaka University

Publication date: 2018-01

Material Format: Paper

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Note (General)：: * Revised：情報偏在による株式プレミアムの実証分析[17-11, 2017]本稿は，ディスクロージャーが株式プレミアムに与える影響を分析している．また，ディスクロージャーの効果が市場の不確実性に依存して変化するかどうかという仮説も併せて検証している．分析の結果，市場の不確実性が低い状況では...

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Material Type: 文書・図像類
Title: 企業間のディスクロージャーの違いが株式プレミアムに与える影響に関する実証分析
Title Transcription: キギョウカン　ノ　ディスクロージャー　ノ　チガイ　ガ　カブシキ　プレミアム　ニ　アタエル　エイキョウ　ニ　カンスル　ジッショウ　ブンセキ
Author/Editor: 坂本, 淳
Author Heading: 坂本, 淳サカモト, ジュン
Publication, Distribution, etc.: Graduate School of Economics and Osaka School of International Public Policy (OSIPP), Osaka University
Publication Date: 2018-01
Publication Date (W3CDTF): 2018-01
Alternative Title: An empirical analysis of the impact of differences in the disclosure among companies on the equity premium
Periodical title: Discussion Papers In Economics And Business
No. or year of volume/issue: 17-11-Rev.
Volume: 17-11-Rev.
Pages: 1-30
Text Language Code: jpn
Subject Heading: ディスクロージャー
リスクプレミアム
Fama-French3 ファクターモデル
Disclosure
Risk premium
Fama-French 3factor model
Target Audience: 一般
Note (General): * Revised：情報偏在による株式プレミアムの実証分析[17-11, 2017]
本稿は，ディスクロージャーが株式プレミアムに与える影響を分析している．また，ディスクロージャーの効果が市場の不確実性に依存して変化するかどうかという仮説も併せて検証している．分析の結果，市場の不確実性が低い状況では，株式プレミアムとディスクロージャーのレベルの間に，有意に負の関係は確認されないものの，市場の不確実性が高い状況では，ディスクロージャーのレベルと株式プレミアムの間に有意な負の関係が強く支持された．
This paper analyzes the impact of the disclosure on the equity premium. We also investigate whether or not the effect of the disclosure on the premium depends on market uncertainty. We obtain the following empirical results. In the case that the market uncertainty is low, the equity premium and the level of disclosure have the insignificant negative relationship. In contrast, when the market uncertainty is high, the negative relationship between the level of the disclosure and the equity premium is strongly supported.
References (URI): http://www2.econ.osaka-u.ac.jp/library/global/dp/1711R.pdf
URI
http://www2.econ.osaka-u.ac.jp/library/global/dp/1711R.pdf
Data Provider (Database): 国立情報学研究所 : 学術機関リポジトリデータベース（IRDB）（機関リポジトリ）
https://irdb.nii.ac.jp
Original Data Provider (Database): 大阪大学 : 大阪大学学術情報庫　桜華